华金证券股份有限公司方闻千近期对安恒信息进行磋磨并发布了磋磨敷陈《收入端保捏高增长，新址品全面发力》，本敷陈对安恒信息给出买入评级，现时股价为159.88元。

安恒信息(688023)

投资重点

事件：公司发布2023H1事迹敷陈，2023H1杀青收入6.96亿元，同比增长30.10%；杀青归母净利润-4.09亿元，同比裁汰9.99%；杀青扣非净利润-4.22亿元，同比裁汰9.74%。2023Q2杀青收入3.59亿元，同比增长19.34%；杀青归母净利润-2.19亿元，同比裁汰20.84%；杀青扣非净利润-2.27亿元，同比裁汰20.47%。

公司上半年收入端保捏高速增长，增速水平位居行业前哨。在本年上半年，网罗安全行业受到外部身分冲击的环境下，公司收入端杀青了30%以上的高速增长，同期，公司合座用度增速比较旧年同期大幅下跌，净利润下跌幅度较上年同期权贵收窄，毛利率稳步栽种，降本增效着力权贵。咱们以为，公司收入端的高增长主要收获于公司在新址品新业务上的前瞻布局，相称是数据安全、信创安全、MSS等业务对公司增长有显着孝敬，其中：

1）数据安全：收入同比增速超60%，公司打造了“安恒数盾”专科品牌，赢得了多个省部级与行业标杆名堂，业内自研遮盖数据安全业务最全面、最系统平台化的厂商之一。同期公司正在积极布局密码居品，在省市级不同业业、不同界限已落地近百个商用密码案例，密码居品名堂基本杀青寰宇市集全面遮盖；

2）信创安全：收入同比逾越300%，其中平台类信创居品（信创云安全资源池、信创态势感知等）增速更高。公司在基础网罗安全居品、云安全居品、大数据安全类居品、商用密码居品等已获得全面破损，造成玄虚信创惩办有磋商；

3）MSS：收入同比逾越100%，上半年收入范围已远超2022年全年收入范围。公司MSS推出一年来，遮盖了寰宇近1000家客户；

4）其他高增长新业务：末端安全买卖收入杀青近40%增长，态势感知同比增长超40%，物联网安全同比增长近160%。

捏续激动犯团化升级，在运营商、公安、金融、网信、大数据局五大行业军团的基础上，新增交通、动力、商密等军团。在行业客户方面，公司在运营商行业杀青买卖收入较旧年同期增长近90%，运营商行业协议额较上年同期杀青了三位数增长，其中电信协议额增速超200%；在网信行业杀青买卖收入同比增长超70%；在教练、医疗等行业杀青买卖收入同比增长超均超50%；在政府及交通行业杀青买卖收入比较旧年同期增长均接近30%。

投资提议：计谋催化类似业业阵势改善，公司算作网罗安全玄虚型厂商将捏续受益。咱们瞻望23-25年杀青收入永诀为26.87/35.99/47.97亿元，杀青归母净利润-0.34/2.01/3.76亿元，初次遮盖，赐与公司“买入”评级。

风险教导：营收增速不足预期；行业竞争捏续加重的风险；行业计谋落地情况不达预期。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据盘算，中金公司李虹洁磋磨员团队对该股磋磨较为深切，近三年预测准确度均值为35.67%，其预测2023年度包摄净利润为盈利1400万，把柄现价换算的预测PE为901.75。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；夙昔90天内机构规划均价为245.56。

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〖证星研报解读〗

本文不组成投资提议世界杯一球盘，股市有风险，投资需严慎。